證監會發牌 – 監管虛擬資產交易

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近月有關虛擬貨幣與資產的交易量飆升,各類新聞事件也開始不絕於耳,正一步步衝擊著傳統金融界別,加密貨幣一向預人一種煙幕與神秘之感,容易讓人聯想到投資騙案、黑洗錢及交易平台的規管問題等等。證監會於兩年前以探索性質,在沙盒的環境下研究是否適宜根據現有的權力就虛擬資產交易平台訂立發牌制度及作出規管,並以及如何規管虛擬資產交易平台的未來路向作出適當的考慮。 經過兩年的研究,港府11月公佈擬推出強制性的發牌制度,以監管有關虛擬資產(或稱加密資產Crypto Asset)的牌照,如在制度推出後,所有虛擬資產交易服務也將受到規管。 2021 年有大動作 證監會行政總裁歐達禮稱,發牌制度將應用於證券型與其他類型的加密貨幣(Virtual assets with or without securities features)的交易服務,加密貨幣交易服務提供商需要達一定之財政資本及營運要求,平台只可向專業投資者提供服務等,發牌制度建議在2021年1月尾公眾諮詢後開始檢討進行。 財經事務及庫務局局長許正宇也指出,很多虛擬資產(如比特幣及以太幣等)以區塊鏈(Blockchain)為核心技術,有去中心化及匿名交易的優點,但同時亦為金融監管帶來了與洗黑錢、恐怖份子資金籌集、詐騙、市場操縱、系統保安等相關的新挑戰。新的發牌制度將要求持牌之服務供應商,日後能將所有虛擬資產交易均在「陽光」之下運作,並執行《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》下的相關措施以保障投資者和防止市場操控的要求。這將為虛擬資產市場的發展取得監管與發展之間的平衡,既為投資者提供更佳保障,又同時促進行業發展,有助吸引高質素的虛擬資產交易商落戶香港。 BC 科技 攞牌有綠燈 新措施屬強制性,有別於兩年前所實施的自願性參與監管試驗計劃。這段時間香港也有大型加密資產管理公司向證監會自願提出相關牌照申請,如BC科技(0863),前身為本地知名老牌交易商ANX,也是筆者多年來合作過也可信靠的交易商之一。最近獲證監會虛擬資產自動交易(7號牌)及經紀牌照(1號牌)的原則上批准通知書,相信申領相關牌照投資成本不輕,股價近半年升幅也達一倍,截稿前報$13.1,應也受惠於來年新牌照規管先行者概念,值得大家留意。有機會再為大家拆局! 雜誌下載: http://bit.ly/Moment_202012

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陳德霖搞圓幣意欲何為?

金管局前總裁陳德霖較早前宣布,成立圓幣錢包科技有限公司,並出任公司董事會主席。約一年前,中國領導人習大大已倡議,要大力發展中國自家製之電子貨幣系統(DCEP)及區塊鏈技術與創新。上述兩事有何微言大意? 筆者前文提及,香港有機會是中國以至亞洲「中國式數碼貨幣」試行點,4月時陳德霖在退任金管局總裁一職剛好半年時,曾公開倡議在香港研究設立區域數碼貨幣,尤其是亞洲區域經濟合作,這能促進區內貿易、提振疫情受創的香港經濟。 事相隔半年,陳德霖剛完成「過冷河期」,已串連到中外五個主要投資基金成立圓幣錢包公司,包括眾安、HashKey、BrightVentureInvestment、DragongflyRound及EminentVision。這些基金均為從事金融科技行業領域投資項目,並各佔約20%股權,而且董事會幾乎「清一色」屬內地背景。 配合人民幣數碼化 陳德霖表示,圓幣錢包公司將利用最新金融科技,建立數碼貨幣錢包,除了貿易支付常用的幣種,亦會推出一個以區內多種貨幣合成的記帳和支付單位「圓幣」。旨在解決因目前在跨境貿易面對的各痛點,例如匯率風險、支付速度及難度等,並進一步加強香港作為國際金融中心的地位。 雖然他現時還未有具體指出「圓幣」的實際操作,外間難以進一步評論,但就他4月份提議發展區內數碼貨幣,由四個地區的貨幣支持(Backup),即人民幣、日圓、韓圜和港元一籃子貨幣組成,以全額作儲備,正好配合了中國人民銀行推行其DCEP時間表,有機會成為中國官方的區塊鏈系統之跨境接口,有如香港作為離岸人民幣業務的加密貨幣版本! 香港角色先頭部隊 不過也有學者質疑,新數碼貨幣怎能挑戰一向以美元結算的跨境支付地位?所以筆者推測,這次新圓幣數碼貨幣業務,是內地由DCEP欲以人民幣挑戰美元本位「去美元化」的另一沙盒前頭兵。由金管局前總裁身份帶領着一眾紅色背景、金融科技大咖並在香港推行。 香港作為第二大離岸人民幣外匯中心(最大為倫敦),應善用既有地位與優勢,筆者料上述事件在短期內,會有突破性發展。陳德霖新公司的董事會成員,其中一個是眾安。眾安是首批獲香港虛擬銀行牌照的機構之一,相信圓幣在港推行時,在「接地氣」上有機會用上眾安的牌照,並在吸金或支付方案上引入區塊鏈、雲計算等新興科技,值得大家加倍留意。有機會再為大家拆局! 雜誌下載: http://bit.ly/Moment_202011_B_Sport_XTM

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流動性挖礦 一石激起新浪潮

上文提及其實加密貨幣是既可借入;也可貸出的,並引金融去中心化(DeFi)之交易熱潮,幣圈界還創立了一個新名詞,巧立名目,稱之為流動性挖礦「Yield farming」,令原本已經停滯不前之虛擬貨幣挖礦業,重新塑造一堂而皇之的新景象! 流動性挖礦意思就是:只要投資者為新DeFi借貸平台提供資本流動性,就能獲得該平台自行開發的新型加密貨幣作為獎勵。 流動性挖礦就是由DeFi催生出的新概念之一。這是一種讓投資者使用原以太坊(ETC-20)區塊鏈上自動認證的流動性協議,通過持有加密貨幣來賺取獎勵的一種全新方式。它能夠讓任何人也可以從以太坊上建立去中心化的“金錢樂高”生態系統,從而獲取被動資金收入。 年息率 最高200% 上述概念近月發展神速,平台閃電般推出多款新型”利息”貨幣吸引眼球,讀者可以估計,這流動性挖礦已默默地改變投資者一直以來只長期持有之單一持貨投資模式,不少長期投資加密貨幣者,也如巴菲特般深信長期持有(HODL)(即Hold的行內詞),但近月所興起的流動性挖礦就可以把資產充分地建立價值起來,日日月月生息,大家認為是時候考慮將閒置資產帶出時間值來嗎? 那怎可「為平台提供流動性」呢?簡單地說,當你願意提供自己的加密貨幣出去,為某些平台提供交易資產能讓其他投資人進行借貸,這做法就叫做提供「流動性」。投資者願意鎖定加密貨幣即可獲得獎勵,比如在某平台叫S平台提供以太幣ETH進行鎖定, 投資者就可在某時段獲得利息sETH,年息率更達15-200%!! 而平台就如股市莊家般為其cETH利息型加密貨幣創造幣幣交易市場,因此熟悉虛擬貨幣交換幣抄買之投機者樂此不彼,炒賣氣氛濃厚。 利潤和味 風險大增 幣圈對這DeFi新市場流動性挖礦有它獨有的指標,最佳方法就看各平台之總體鎖倉值(TVL)。它能夠衡量各平台在DeFi借貸市場中鎖倉了多少加密貨幣。追蹤TVL變化筆者會建議大家查看及使用Defi Pulse,其數據可讓讀者容易找出各平台之流動性挖礦狀態,從而較穩陣做到投資決定! 新一波流動性挖礦之投資風險也隨之增加,如黑客入侵平台、新型貨幣幣價大跌、幣池持有者因幣價大上大落無法維持利息價值及平台倒閉等等,也值得大家留意之風險因素,有機會再為大家拆局! 雜誌下載: http://bit.ly/Moment_202010_B

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淺談DeFi交易所與信貸場

幣圈裡人人講DeFi,難度大家都認識DeFi嗎?!其實DeFi是上年5月美國一次區塊鏈大會被高手提出Decentralized Finance之簡稱,也是大家常接觸及落地應用的去中心化金融,區塊鏈從2009年至今最為人知的相關應用便是比特幣、以太坊、加密貨幣首次公開募資(ICO)、證券行代幣發行(STO)、交易所上代幣公開發行(IEO),到今年越來越火熱的去中心化金融(DeFi). 簡而言之,DeFi是指建立在區塊鏈之上的金融應用平台或系統。它的目標或存在理由就是以去中心化、非銀行、非支付服務提供商之類的中介方式,讓所有交易也應用及存放在公開的區塊鏈上,去中心化開發和經營。主要指的是基於智能合約平台(如以太坊ETH)建立的加密資產丶智能合約及協議,它們能夠像樂高積木(LEGO)般組合起來,因此也被稱為“貨幣樂高”。 DeFi交易所交易量挑戰傳統交易所 DeFi交易所版塊今年正經歷著驚人的增長。以去中心化交易所為例,近期它們的每日交易量已能與幾家巨頭交易所相提並論,甚至超越了其中的一些幣幣交易。近來冒起較出色的有Uniswap、1inch及今年熱門投資項目Compound等。好像在截稿前Uniswap的24小時交易量達1.87億美元,而知名傳統交易所如Bitstamp則是1.84億美元,當然交易量還與中國龍頭幣安(Binance)相距甚遠! DeFi去中心化借貸平台需求急增 以Compound和MakerDAO為首的質押借貸的新興服務,在DeFi的結構下,它們不再需要銀行,用戶只需有足夠的抵押品(如加密貨幣),就可獲取資金,而放貸也不再是富人的專利,一般小市民也可以往去中心化流動池裡注資, 借款人可以從中提取資金並以一個由算法確定的利率來償還借款。與銀行或財務公司申請貸款非常不同,DeFi只要抵押品就可以在DeFi中貸款。 由於DeFi產業這兩年基建漸趨成熟,形成以太坊生態系統的基本推動力,因為投資者的興趣日益增加,也同時帶動以太幣ETH的價值和交易量,而在短期內以太坊2.0推出前,這樣的需求有機會能持續下去,區塊鏈世界從來也喜歡炒作概念,相信今次DeFi也一樣能掀起新高潮,大家可拭目以待! 雜誌下載: http://bit.ly/Moment_202009_B

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投資莫表錯情 Filecoin舊瓶新酒

近來有學員問我關於 Filecoin (FIL),表示這種加密貨幣很有潛力。幣圈的投資者在比特幣 5 月完成減半新聞後,也努力嘗試找出其他明星貨幣,希望找出倍升的投資機會, 近月Filecoin 相關新聞不絕於耳,究竟它是多年難得的機會 ? 還是投資亂象 ? 筆者就簡單再為大家拆局。在加密貨幣世界裏,去中心化就是王道,任 何新創科技與新型資產,多聲稱能有效去中心化,能解除中央機構束縛,好讓大眾在新系統上,可自由和互信地交易,這些產品能輕易獲得新經濟投資者青睞。 開發5年 原地踏步 Filecoin 也不例外,其實這加密貨幣並非 2020 年才誕生,其實是多年前的舊項目, 是屬於去中心化存儲 IPFS 技術下的一個支 節 算 法,IPFS全名為「Inter Planetary File System」,中文稱為「星型網絡文件 系統」,所謂 IPFS 協議去中心化存儲項目, 是通過協議建立起用戶和存儲服務提供者之間的橋樑,為用戶提供去中心存儲服務。 Filecoin 開發約 5 年,也還在討論 ICO 及 落實推出時間表,至今還未真正推行正式生產及結網系統,仍在不斷地推出測試。 一般投資者參與加密貨幣項目時,除其投資價值外,化身成為礦工投入生產貨幣,也是一門門路,而有別於生產比特幣 (Bitcoin) 與以太幣 (ETH),是需要使用專用礦機的。 大量礦機 借屍還魂 Filecoin 是選用另類算法 IPFS 方式為生產方式,「有機會」讓人轉用一般電腦硬碟 Harddisk,就可進行挖礦產出貨幣,這樣容易讓人錯覺極具潛質及輕易生產,特別是在中國,筆者見不少商家正蠢蠢欲動,欲利用它來製造用大量電腦硬碟組裝礦機。 目前雲端儲存可以被劃分為公有雲、私…

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